平安信托推出國(guó)內(nèi)首款TOT
來(lái)源： 時(shí)間：2009-05-06
當(dāng)前，私募機(jī)構(gòu)為轉(zhuǎn)型對(duì)沖基金做準(zhǔn)備，信托公司也不閑著，在醞釀一些創(chuàng)新的產(chǎn)品。近日，平安信托推出國(guó)內(nèi)首創(chuàng)的TOT產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)再添新軍。
據(jù)了解，TOT指信托的信托，是由信托公司發(fā)起設(shè)立母信托，母信托募集資金后，再選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)健、職業(yè)道德良好的私募基金公司作為投資顧問(wèn)并設(shè)立子信托，并由子信托投資于股票、債券等證券類資產(chǎn)。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)類似的投資理財(cái)產(chǎn)品已有FOF（基金的基金），不過(guò)投資對(duì)象是公募基金。根據(jù)國(guó)金證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有12只FOF產(chǎn)品。
幫你挑到好私募
古先生是較為保守的投資者，他了解到去年私募基金收益率總體比公募基金好?！暗覔?dān)心的是，不是所有的私募基金都做得那么好，我查了下數(shù)據(jù)，雖然有年收益超過(guò)68%的佼佼者，但凈值跌到一元以下的也有。業(yè)績(jī)分化如此之大，我也不敢隨便往哪只私募基金里砸錢?！?br>
據(jù)悉，2008年股市由牛轉(zhuǎn)熊。在這種情況下，私募整體收益水平卻超過(guò)了公募和指數(shù)，其中還有幾只產(chǎn)品取得了正收益，例如深國(guó)投星石1期至3期、云南信托中國(guó)龍精選、深國(guó)投武當(dāng)資產(chǎn)等產(chǎn)品均取得了正收益。但也有部分私募跌幅巨大，部分私募產(chǎn)品凈值甚至損失了70%左右。
上海十佳理財(cái)之星、AFP注冊(cè)理財(cái)策劃師李春捷表示，私募基金當(dāng)前的這種表現(xiàn)讓不少投資者有了挑選優(yōu)秀私募產(chǎn)品的想法。TOT這類產(chǎn)品的投資模式，可以很好地幫助投資者挑選到好的私募基金。投資者可以通過(guò)自己的了解、咨詢，或者從一些評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)獲取信息，挑選到業(yè)績(jī)較好、收益率預(yù)期較高的產(chǎn)品。
能否走得長(zhǎng)遠(yuǎn)
目前，投向公募基金的FOF產(chǎn)品，雖然漲跌幅度不大，但去年以廣發(fā)基金為投資顧問(wèn)的FOF產(chǎn)品凈值一度跌至0.4元、0.5元。那么，投向私募基金的TOT產(chǎn)品，生命力是否強(qiáng)呢？
西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員張瓊表示，公募基金的FOF產(chǎn)品業(yè)績(jī)平平，與公募基金的一些限制不無(wú)關(guān)系。公募基金倉(cāng)位限制較嚴(yán)格，基金經(jīng)理不可能做到靈活減倉(cāng)、調(diào)倉(cāng)。在公募基金眾多排行榜的壓力下，很多基金持倉(cāng)高度同質(zhì)化。以至于連累到公募基金的FOF產(chǎn)品處于被動(dòng)角色，收益往往還不如普通基金。
“但私募基金不太一樣，私募基金更加注重投資管理者的能力，許多基金公司在管理上努力走規(guī)范化、專業(yè)化的路子，在沒(méi)有太多限制下，管理者能對(duì)基金靈活操作。”張瓊表示，這也給TOT產(chǎn)品未來(lái)的發(fā)展提供了保障，只要挑選到好的私募品種，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，一般都能為投資者帶來(lái)較好的回報(bào)，讓投資者的收益較平均化。
適合偏保守者
張瓊表示，TOT產(chǎn)品的管理人要熟悉各個(gè)私募產(chǎn)品，多了解它們的過(guò)往業(yè)績(jī)、投資團(tuán)隊(duì)。“投資時(shí)，如果出現(xiàn)私募基金業(yè)績(jī)不穩(wěn)定或不理想，管理人應(yīng)全面了解情況后，再?zèng)Q定贖回還是繼續(xù)投資等。這是個(gè)考驗(yàn)管理人研判能力的活，管理不好，產(chǎn)品可能會(huì)毀于其手，并給投資者帶來(lái)不好的結(jié)果?！?br>
她說(shuō)，TOT產(chǎn)品幫助投資者購(gòu)買一些優(yōu)質(zhì)的私募基金產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)和收益都趨于平均、穩(wěn)定。那些激進(jìn)的投資者，TOT對(duì)他們可能缺乏吸引力?！皩?duì)于那些既想獲得一定收益，又對(duì)私募基金了解不深的投資者，可以考慮投資TOT產(chǎn)品，讓專業(yè)的機(jī)構(gòu)管理人幫助管理。”
據(jù)了解，TOT指信托的信托，是由信托公司發(fā)起設(shè)立母信托，母信托募集資金后，再選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)健、職業(yè)道德良好的私募基金公司作為投資顧問(wèn)并設(shè)立子信托，并由子信托投資于股票、債券等證券類資產(chǎn)。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)類似的投資理財(cái)產(chǎn)品已有FOF（基金的基金），不過(guò)投資對(duì)象是公募基金。根據(jù)國(guó)金證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有12只FOF產(chǎn)品。
幫你挑到好私募
古先生是較為保守的投資者，他了解到去年私募基金收益率總體比公募基金好?！暗覔?dān)心的是，不是所有的私募基金都做得那么好，我查了下數(shù)據(jù)，雖然有年收益超過(guò)68%的佼佼者，但凈值跌到一元以下的也有。業(yè)績(jī)分化如此之大，我也不敢隨便往哪只私募基金里砸錢?！?br>
據(jù)悉，2008年股市由牛轉(zhuǎn)熊。在這種情況下，私募整體收益水平卻超過(guò)了公募和指數(shù)，其中還有幾只產(chǎn)品取得了正收益，例如深國(guó)投星石1期至3期、云南信托中國(guó)龍精選、深國(guó)投武當(dāng)資產(chǎn)等產(chǎn)品均取得了正收益。但也有部分私募跌幅巨大，部分私募產(chǎn)品凈值甚至損失了70%左右。
上海十佳理財(cái)之星、AFP注冊(cè)理財(cái)策劃師李春捷表示，私募基金當(dāng)前的這種表現(xiàn)讓不少投資者有了挑選優(yōu)秀私募產(chǎn)品的想法。TOT這類產(chǎn)品的投資模式，可以很好地幫助投資者挑選到好的私募基金。投資者可以通過(guò)自己的了解、咨詢，或者從一些評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)獲取信息，挑選到業(yè)績(jī)較好、收益率預(yù)期較高的產(chǎn)品。
能否走得長(zhǎng)遠(yuǎn)
目前，投向公募基金的FOF產(chǎn)品，雖然漲跌幅度不大，但去年以廣發(fā)基金為投資顧問(wèn)的FOF產(chǎn)品凈值一度跌至0.4元、0.5元。那么，投向私募基金的TOT產(chǎn)品，生命力是否強(qiáng)呢？
西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員張瓊表示，公募基金的FOF產(chǎn)品業(yè)績(jī)平平，與公募基金的一些限制不無(wú)關(guān)系。公募基金倉(cāng)位限制較嚴(yán)格，基金經(jīng)理不可能做到靈活減倉(cāng)、調(diào)倉(cāng)。在公募基金眾多排行榜的壓力下，很多基金持倉(cāng)高度同質(zhì)化。以至于連累到公募基金的FOF產(chǎn)品處于被動(dòng)角色，收益往往還不如普通基金。
“但私募基金不太一樣，私募基金更加注重投資管理者的能力，許多基金公司在管理上努力走規(guī)范化、專業(yè)化的路子，在沒(méi)有太多限制下，管理者能對(duì)基金靈活操作。”張瓊表示，這也給TOT產(chǎn)品未來(lái)的發(fā)展提供了保障，只要挑選到好的私募品種，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，一般都能為投資者帶來(lái)較好的回報(bào)，讓投資者的收益較平均化。
適合偏保守者
張瓊表示，TOT產(chǎn)品的管理人要熟悉各個(gè)私募產(chǎn)品，多了解它們的過(guò)往業(yè)績(jī)、投資團(tuán)隊(duì)。“投資時(shí)，如果出現(xiàn)私募基金業(yè)績(jī)不穩(wěn)定或不理想，管理人應(yīng)全面了解情況后，再?zèng)Q定贖回還是繼續(xù)投資等。這是個(gè)考驗(yàn)管理人研判能力的活，管理不好，產(chǎn)品可能會(huì)毀于其手，并給投資者帶來(lái)不好的結(jié)果?！?br>
她說(shuō)，TOT產(chǎn)品幫助投資者購(gòu)買一些優(yōu)質(zhì)的私募基金產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)和收益都趨于平均、穩(wěn)定。那些激進(jìn)的投資者，TOT對(duì)他們可能缺乏吸引力?！皩?duì)于那些既想獲得一定收益，又對(duì)私募基金了解不深的投資者，可以考慮投資TOT產(chǎn)品，讓專業(yè)的機(jī)構(gòu)管理人幫助管理。”
(chenping摘自國(guó)際金融報(bào))